近日，中興終端中興通訊發布2026年第一季度財務報告。通訊期內公司實現營收349.9億元，季報基建末世女胎穿五零饑荒同比增長6.1%；歸母凈利潤13.1億元，出爐扣非凈利潤9.4億元。算力雙擎在營收保持穩健增長的發力放緩同時，利潤端因國內通信基礎設施投資階段性下降而承受一定壓力。對沖

從科技產業的國內視角來看，這份財報折射出中興通訊業務結構的中興終端顯著蛻變。一季度，通訊其營收增長主要由算力產品、季報基建末世女胎穿五零饑荒家庭及個人終端、出爐國際市場三大引擎驅動，算力雙擎且均實現雙位數增長，發力放緩有效對沖了國內網絡產品規模收縮的對沖沖擊。其中，算力業務表現搶眼，營收占比大幅躍升至27%。

這種結構性變化源于其“All in AI，AI for All”戰略的深度落地。在網絡層，中興正加速通信與AI融合，一季度推出576×800G端口框式智算交換機及300公里超長距智算跨域互聯方案，并前瞻性布局6G與Wi-Fi 8等技術。在算力層，公司依托創新的OEX超節點架構打造TCO最優的全棧智算基礎設施，同時堅持開放解耦，其生態已適配200余款主流大模型，并發布了“開箱即用”的Co-Claw智算一體機。

在C端市場，場景化AI終端成為新增長極。期內，中興構建了覆蓋云電腦、AI PAD及隨身WiFi的全場景生態；手機業務則深化“AI+游戲”雙線策略，融合Co-Claw技術提升端側智能體調度能力，國內外市場均錄得雙位數增長。此外，創新AI硬件iMoochi斬獲iF大獎，展現了其產品定義能力的提升。

整體而言，中興通訊正從傳統通信設備商加速向極致AI公司進化。面對行業周期，其以“連接+算力”雙輪驅動，不僅跨越了單一基建投資的波動，更在AI大潮中構建了從底層架構到終端應用的端到端產業閉環。